请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

期货居间人 期货开户

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
期货居间人 期货开户 门 户 通知 查看内容

乐视复牌的联想

2018-1-24 20:42| 发布者: admin| 查看: 272| 评论: 0

摘要: 乐视总算复牌了,而随着乐视停牌期间的各种消息,乐视也算盖棺定论了。对于几乎全程在观察,也莫名其妙参与其中的一个投资者,我也来做一些总结。 本人夹头一位,从2013年左右开始由知乎进入雪球,当年的雪球,远 ...
  乐视总算复牌了,而随着乐视停牌期间的各种消息,乐视也算盖棺定论了。对于几乎全程在观察,也莫名其妙参与其中的一个投资者,我也来做一些总结。
       本人夹头一位,从2013年左右开始由知乎进入雪球,当年的雪球,远比现在小众,更多的是乐于分享思路和讨论企业的地方,笔者作为一个初出茅庐的投资者,在进入雪球后学到了很多东西。大概也是那个时候,传统行业持续走衰,互联网,特别是移动互联网在只能手机的飞速成长下成为热点,最开始的热门,应该是以掌趣科技,中青宝为代表的手游股,在那段时间取得了10倍以上的涨幅,也是在那个时候,他们开始高价进行并购,并又推动股价上涨,当然,时过境迁,当时高价并购的企业如今来说几乎都未成功,甚至连业绩承诺都远远未达到。当时的乐视网还仅仅是一个视频网站,影响力远远不及优酷土豆,其出名更多的可能是因为对广大男同胞的福利快播的伤害,还记得当初对乐视的评价---“想不到你是这样的薯片”[捂脸]。
        可以说版权意识的复苏有乐视的一份功劳,而乐视也是靠着一大批低价版权取得了一定竞争力。而真正让乐视脱胎换骨的那个男人,我想应该是雷军。从凡客到雷军的小米,让全国认识到了互联网的恐怖速度,雷军的那句:“站在风口,猪也能飞。”让整个互联网行业鸡犬升天。我一直认为,是雷军的成功让贾跃亭看到了互联网的性价比生态模式,从此,乐视开始不甘于一个视频网站,而是开始切入硬件来搭建生态。和雷军的小米开始一样,乐视也没多少钱,但是,小米的成功让乐视找到了方向,互联网的增长速度如此之快,只要你的产品性价比足够低,你就可以获得规模,而有规模,就可以搭建一个生态,讲一个好故事,在资本市场取得融资。这样的故事,前有京东,后有凡客小米,而下一个,就是乐视网。
       不得不说乐视有很强的执行力,迅速切入了当时的热点互联网电视,通过超低的价格和强力的宣传迅速引爆全国,获得了很高的认同,也取得了很高的销量和认可。乐视网也迅速成为了热点,并在雪球也成为热门,迅速有分析师不断的推出看好的研报,甚至看到2000亿这样一个非常夸张的估值(当然后来也几乎达到),雪球的互联网专家们,如跟输,@梁宏 梁大师等,犹记当时还和梁大师有过争论,我认为乐视只不过是用倾销的方式在吸引热点,从经营的角度很难接受,而作为乐视用户的梁大师似乎提早看到了乐视的生态化布局。乐视电视的成功也迅速让乐视成为热门并成功高价融到了很多钱,并迅速加强了内容方面的发展,典型的如乐视体育和花儿影视。不得不说的是乐视体育,我想,作为足球迷,不得不说,乐视体育的转播质量是互联网模式中最好的,远好于CNTV和如今的PPTV。乐视体育让我看到了乐视在内容建设上的优势,开始让我意识到乐视建立互联网电视+高质量版权内容的可能。而困扰我的一个大问题就是,乐视的互联网电视持续靠补贴促销,卖的越多亏越多,这是很难维持的,而内容建设方面,不仅要高价挖刘建宏这样的人,影视明星价格高更为不菲,内容版权的价格也越走越高,如何在取得高增速下控制成本会是一个大难题。
       然而,在互联网的高热度下,似乎所有参与者特别是从业者都被冲昏了头脑,乐视不仅没有有效控制成本,还进行了27亿买下中超版权这样的骚操作,而从后来的乐视体育报道来看,其烧钱速度实在令人乍舌,似乎对于乐视人来说,成本控制是不可能有的。而这样的行为毫无疑问是贾总带来的,在电视和内容烧钱不只的情况下,乐视直取小米复地手机业务,并开始大肆建立七大生态。在核心业务别说造血,还毫无止血迹象的时候,选了一个比自己强的对手,对准其核心业务比补贴,又选了一个BAT这种级别都在猛烧钱补贴的互联网打车行业,毫无疑问是选错对手了,也让我重新开始认为贾跃亭并不是如雷军那样真正的企业家,他只不过是在风口飞的那只猪而已。而即使如此,市场仍在不断推高乐视的估值,也让我对以乐视为代表的中小创开始全面看空,然而,疯狂的市场最终将创业板推上了4000点的高位,而我开始看空的点位是1400点左右。
       不过世事难料,完美错过互联网的我却以一种莫名其妙的方式受到了互联网泡沫破灭的间接伤害。股灾后,随着市场的整体下跌,港股也被拖入严重下滑,我也在16年初以4-5元买入了一些融创,熬过了英国的脱欧,熬过了特朗普的当选,也熬过了老孙的当年被诟病的高价拿地,如惊弓之鸟的港股对每一个看似不是利好都会报以下跌,然而在一个周五,一只公告却让融创和乐视走到了一起,至今仍记得到处的那种不可思议,于是,在再三纠结后仍卖出融创,那时的融创,价格不到8元。
       今天,乐视复牌,一切已然尘埃落定,然而,有些出乎我意料的是创业板的大涨。其实,作为投资者,就如今天@自由老木头 今天对张家港行的评价一样,板块并不是问题,但是估值是问题。创业板并非天生有原罪,但其高估值是他的阿克琉斯之踵。创业板有好公司,如汤臣倍健,如宋城演艺。然而,对于更多的高估值的低劣公司来说,他们的回归路漫漫,最好的也不过是靠时间换空间。我并不否认互联网企业,但是,在A股几乎没有优质互联网企业,要投资互联网也是港股美股里面估值合理的互联网真巨头,而不是创业板中的那些被炒的严重高估的互联网小虾米。
       2018年,随着经济的复苏,未来以上证50和沪深300为来表的优质企业业绩会迎来复苏,这与2015年实体经济不振市场只能炒作互联网概念不同。随着上证50的降龙十八掌,上证50的回归越来越强烈,从基本面来看,上证50和沪深300无论估值还是企业质地,都远远好于作为一个整体的中小创,当然具体标的具体分析,在经历过2015年的灾难之后,我希望投资者能更清醒,不要踏入同一个陷阱。今天的乐视网复牌,并不能让创业板中高估的股票,特别是高估的垃圾股升天。
       当然,同样以估值为理由,我更看好港股中低估的优质企业。所以,我对未来的预期会是,以差不多的标的来看,在港股中的低估值有更高的预期收益,在A股预期收益稍低,但有一定的打新红利,而中小创中的高估值企业,还有很长的路要走,最多是以时间换空间


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

相关分类

QQ|Archiver|手机版|小黑屋|期货居间人 期货开户

GMT+8, 2018-11-18 03:09 , Processed in 0.155517 second(s), 27 queries .

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

返回顶部